长牙带刺、严监严管，合理并购、邃密风险，提高投资呈报，蛊惑本钱流入……本年6月至8月，江苏证监局推敲江苏省上市公司协会，先后于南京、无锡、徐州举办三场上市公司高质料发展系列培训，邀请江苏省工业和信息化厅、中国证监会上市司研究处室讲求同道专题讲课，详备融会新“国九条”和“并购六条”等政策条目，激动落实本钱商场管事江苏“经济大省挑大梁”任务，辖区近700家上市公司、900名董事长及实控东说念主插足，与会者纷纷默示，要全力打造江苏上市公司高质料发展重生态。

江苏证监局供图

为止8月27日，江苏A股上市公司总市值达到8.35万亿元，占寰宇比重8.05%，较客岁年底的6.47万亿元增多1.88万亿元。其中，恒瑞医药市值超4000亿元，恒立液压、沪电股份等11家江苏A股上市公司市值过千亿元。

严监严管：守好合规底线，化解风险隐患

本年以来，江苏证监局不竭强化监管“长牙带刺”、棱角分明，高出打大、打恶、打重心，从重办处多起财务作秀案，并对研究当事东说念主给予顶格处罚。跟着一系列案件落地，本钱商场对上市公司“严监严管”照旧变成共鸣。

这次系列培训以稽察公法职责新念念想、新轨制、新文献为切入点，取悦比年来查处的财务作秀、资金占用、内幕来去、阁下商场、违纪减持等典型行恶违纪案例，深入阐释监管政策导向，效力提高上市公司“环节少数”的合规意志和底线念念维，推动共建法式、透明、健康的本钱商场生态。

面前行政公法、民事追偿、刑事惩责相取悦的立体追责体系正不竭完善，行恶成本权贵提高。江苏证监局条目上市公司实控东说念主、董事长要真切相识到，法式运作、合规筹划不仅是上市公司糊口发展的基本条目，更是收尾高质料发展的根底保证。相称是“环节少数”要切实表现示范引颈作用，从提高念念想相识、完善公司治理、加强组织建立、增强合规智商等多方面协同发力，筑牢风险防控樊篱，切实珍视好上市公司商场形象和投资者信心，确保公司在照章合规的说念路上行稳致远。

合理并购：用好政策红利，提高公司质料

在证监会不竭推动本钱商场“1+N”政策文献落地奏效的政策东风下，江苏省在推动中弥远资金入市、公募基金校正、科创板“1+6”政策设施、上市公司并购重组等一批象征性校正方面取得粉碎。

这次系列培训逐条解读“并购六条”政策，饱读吹上市公司积极围绕向“新”向“好”酌量并购重组。通过理会多起并购案例，建议公司紧扣发展策略，深度评估、科学遴荐投资见地，确保并购表情契合公司发展需求，为公司策略推广和产业升级提供有劲相沿。

本年头，国联证券与民生证券脱色，是投行界的“强强汇集”，亦然江苏并购重组商场的标杆案例。“新苏豪集团”是江苏利用并购重组深化国企校正、作念大作念强国有本钱的表率。

与此同期，在“并购六条”激勉下，江苏还出现了多个愚弄股份、定向可转债取悦现款支付、相反化对价的并购重组表情。念念瑞浦创始“定向可转债+相反化订价”组合有贪图，通过可转债弥搭伙价波动风险，同期对多轮次财务投资者按“成本+合理收益”分层订价，均衡了多方诉求，有用化解了股价波动与估值分歧的穷困。捷捷微电通过刊行股份收购子公司少数股权，为“耐性本钱”提供退出渠说念，探索出资金良性轮回新有贪图。普源精电研究讲求东说念主默示，收货于监管对见地钞票估值的更高包容性，公司到手完成并购重组，收尾了从测试测量硬件供应商到全体照看有贪图提供商转型。

上证报记者了解到，为止现在，江苏上市公司本年已新增并购172单，占寰宇的15.5%，来去金额达391.75亿元，主要辘集在机械开辟、半导体、医药生物等板块，“硬科技”特点权贵。

关于并购，江苏证监局提议两点建议：一方面上市公司“环节少数”要把捏面前政策环境带来的发展机遇，表现转换主体作用，面向国度紧要策略、面向科技和产业发展前沿、面向商场需求，勇攀科技岑岭；另一方面实控东说念主也要吸取失败案例的警戒，幸免不对理的“三高”并购、高风险盲目跨界并购，防御关联并购异化为利益运送的器用，提高并购告成率。

市值照看：提高股东呈报，蛊惑本钱流入

投资呈报的提高，是江苏蛊惑本钱流入的弥留力量。本年以来，江苏辖区上市公司积极反映监管大喊，不竭强化投资者呈报机制，据统计，上半年江苏共有77家上市公司发布回购增持公告，回购增持再贷款获批额度粉碎百亿元大关。

在监管推动下，江苏省上市公司现款分成金额及频率均转换高。2024年现款分成总额达1056.99亿元，股利支付率46.3%，较上年提高5个百分点；有162家公司本年筹划开展中期分成，同比增长11.72%。

跟着本钱商场内在雄厚机制稳重健全，一级商场投资活力稳重增强。据研究商场机构统计，上半年，江苏全省企业获私募股权投资案例1038起，投资金额406.83亿元，同比高潮均为18.1%，差别占寰宇总和的18.5%和12%，位居寰宇第一和第三。

江苏证监局提议，投资与融资是本钱商场的基础功能，二者一体两面、相得益彰，上市公司唯有切实提高股东呈报，增强投资者赢得感，身手收尾股价庄重与商场信心的良性轮回。建议作念好以下三点：一是上市公司尤其是主要指数要素股公司、弥远破净公司，要真切泄露市值照看职责的弥留钦慕，拿出切实可行的有贪图提高市值。二是上市公司“环节少数”要充分相识到股票回购，相称是回购刊出的积极信号传递作用，用好用足回购增持再贷款政策，增多分成频次、提高分成水平，实确切在地、可不竭地增强呈报投资者智商。三是上市公司要落实好声誉照看的主体包袱，作念好正面宣传，共同营造邃密的公论环境，提振投资信心。