封面新闻记者 孟梅

8月29日，阿里巴巴集团发布2025年6月份季度财报。在淘宝闪购快速增长推动下，中国电商集团客户惩办收入达892.52亿元，同比增长10%，进步彭博分析师一致预期；淘宝闪购快速取得阶段后果，8月前三周带动淘宝app的月度活跃用户同比增长25%，电交易务月度活跃耗尽者和日订单量抓续翻新高。

到此，国内电商三大巨头——京东、好意思团、阿里巴巴均发布了2025年中期财报。

即时零卖成为各大电商获客的最大进口

8月14日，京东集团发布了2025年二季度事迹。收入为3,567亿元东说念主民币，同比增长22.4%。其中，上风品类带电品类收入同比加快增长了23.4%，日百品类收入同比加快增长了16.4%，其中商超品类一语气6个季度保抓收入同比双位数增长。而备受外界关爱的包括京东外卖在内的新业务，收入同比大幅增长了199%。

不异受益于中枢零卖业务和外卖等新业务的发展势头，二季度京东集团的季度活跃用户数和购物频次均已毕进步40%的同比增长，季度活跃用户数已毕了一语气7个季度的同比双位数增长。本季度，京东零卖收入同比增长20.6%，施展苍劲，策动利润率达到4.5%，创下公司历史上悉数大促季度的最高记录。同期，京东外卖业务不仅在订单量增长、商派别量扩大、全职骑手招聘等方面稳步鼓励，更艰难的是与京东零卖以过火他现存业务酿成有用协同，顺利达成初期计谋方针。

8月27日，好意思团发布2025年第二季度及半年龄迹诠释。本年二季度，好意思团已毕营收918亿元(东说念主民币，下同)，同比增长11.7%。据财报露馅，本季度，好意思团App的月活跃用户冲突5亿。7月份，好意思团即时零卖日订单量峰值冲突1.5亿单。具体来看，二季度，好意思团核至好地交易板块已毕营收653亿元，同比增长7.7%。即时配送行业在本季度干预强烈竞争的新阶段，全量配送订单平均投递时辰为34分钟。散伙7月，好意思团暗意，已鸠合800多个头部连锁餐饮品牌开出超5500家品牌卫星店，规划到本年年底，开设进步1万家卫星店。

数据露馅，岂论是动身点挑起外卖大战的“京东”，照旧后期杀入讲和的“淘宝”齐在即时零卖这个赛说念拿到了我方思要的扫尾，即时零卖的“守城方”——好意思团也在讲和中得到了成长。尽管在财报发布之后，好意思团、阿里的股价齐出现不小的波动，但三大电商平台在即时零卖赛说念的决心并未因此动摇，阿里巴巴集团CEO吴泳铭在财报中暗意，“咱们苟且投资即时零卖业务，快速取得阶段后果，赢得耗尽者心智。咱们通过整合耗尽平台，产生显赫协同效应，带动月度活跃耗尽者及日订单量翻新高。”

据媒体报说念，8月7日至9日三天，淘宝闪购的日订单量一语气三天进步1亿单，高出竞争敌手，成为标记性的商场节点。对此，高盛在8月10发布的大家访谈分析以为，外卖行业的竞争还是改变商场款式，淘宝闪购有望取得45%的商场份额。

会员“VIP”就是基石亦然畴前发力方针客群

阐发阿里财报，本季度88VIP会员数目同比双位数增长，规模达到5300万。8月6日，淘宝上线了全新的大会员体系，买通饿了么、飞猪、高德等会员权益，全面秘籍吃喝玩乐、布帛菽粟等生涯场景，88VIP会员权益也全面升级，并与淘宝大会员权益疏通。

散伙2025年第一季度，京东PLUS会员数目已冲突3500万，年均耗尽额达粗糙用户的4.2倍。京东2025年半年报虽未顺利暴露PLUS会员数据，但诱骗财报事迹与最新会员政策，会员权益体系全面蔓延，同期续费价钱大幅下调至25-39元，性价比显赫教育。

如今的商场还是从增量竞争转为存量竞争，各大电商平台的用户增速齐较为迟缓，以致堕入了停滞。因此平台也齐启动深耕用户资源，况兼单一的模式还是不成知足耗尽者各异化的需求，部分高端耗尽者温和掏更多钱，来享受更优质的办事。而“付费会员”的分级办事正值不错知足这部分用户的需求，这促使电商平台愈加喜爱付费会员在平台耗尽的职权与购物体验。

数据露馅，付费会员不绝具有更强的耗尽能力。数据露馅，京东PLUS会员的平均年耗尽额黑白PLUS会员的10倍，粗糙用户成为PLUS会员后，一年内耗尽金额和耗尽频次鉴识同比教育150%和120%以上，另外平台也能通过多元化的权益执行，触达不同领域的用户，招引更多用户加入。举例88VIP会员通过系结权益，将精深的阿里生态相连起来，互相引流。当每新增100个88VIP用户，不错新增38个优酷用户、32个饿了么用户和27个淘票票用户。

畴前：从“外卖三国杀”到“全品类即时零卖争夺战” 即时零卖成中枢战场

京东以“零佣金+品性外卖”突袭好意思团中枢业务，日订单半年增长10倍至2500万单，但代价是新业务赔本从7亿飙至147.8亿26；阿里通过淘宝闪购整合饿了么骑手、菜鸟驿站资源，创造18分钟投递记录，DAU增长25%并带动日订单量超1亿单。即时零卖正从餐饮蔓延到数码、酒水等高价值商品，成为高频流量进口争夺的要害。竞争焦点从单一外卖补贴转向商品供给、践约效劳与数字基建的概述比拼，最终方针是霸占用户“万物到家”的心智。

从行业趋势来看，畴前的电商大战将从价钱战转向效劳与生态战，价钱战昭彰不可抓续，效劳决定死活。现时三巨头单均补贴达10-15元，好意思团二季度净利润暴跌89%至14.9亿元，阿里利润也受500亿补贴规划攀扯27。参考历史申饬（如社区团购洗牌），最终胜出者需已毕“老本＜补贴收益+用户留存价值”。

由此，数字化基建与供应链成破局要害好意思团闪电仓、京东亚洲一号仓、阿里菜鸟蚁集均在加码“近场仓储”，方针是压缩结尾配送老本（现在占营收20%-30%）。畴前竞争将更依赖智能篡改算法、自动化分拣等时刻。与此同期，中小平台在巨头日均亿级订单碾压下难存活。具备现款流健康、各异化定位（如区域生鲜）的企业才可能解围。竞争终局取决于“三重能力”

未回电商商场将围绕践约效劳（30分钟达）、生态协同（流量×供应链）、时刻翻新（AI篡改）张开终极竞争。短期阵痛未免，但长久看，能将补贴回荡为用户俗例、并构建老本上风的企业将成为赢家。